芜湖信息港

当前位置:

中南建设000961区位优势确保估值水平

2019/10/13 来源:芜湖信息港

导读

中南建设(000961):区位优势确保估值水平区位优势确保了公司股票的估值水平。江苏沿江地区储蓄丰厚,构成了现实购买力;产业升级导致江苏

  中南建设(000961):区位优势确保估值水平

  区位优势确保了公司股票的估值水平。江苏沿江地区储蓄丰厚,构成了现实购买力;产业升级导致江苏沿江经济近年飞速发展,人均可支配收入逐年递增,未来收入增长预期强烈,构成了潜在购买力。青岛属于"点布局"的城市,中南建设青岛世纪城位于李村商圈,盈利能力充分保证。

  此外,公司多年的建筑经验积累了相关人脉及深厚的建筑功底,在新城镇开发中先拔头筹,并在项目地积累了一定的口碑,为后期售价的提升打开空间。而项目快速销售则将为后期开发资金做好储备,资金利用效率再次化。

  基于以上基本面,公司未来业绩较为明确:预计2009年至2011年,公司地产业务EPS 分别为0.61、1.05、1.53。除了地产业务,公司还从事建筑承包业务。该项业务每年营业收入在23亿,净利润率维持在7%,即每股贡献收益2毛。综上所述,2009年至2011年,公司EPS 分别为0.81、1.25、1.73元。我们可以公司10年地产业务20倍 PE,建筑业务10倍PE即6个月目标价23元,首次给予公司"推荐"评级。

  需要指出的是,公司可能的定向增发短期形成了业绩的摊薄;但是,公司的大盘开发属于高资金密集型模式,在没有股权融资的渠道下,公司只有通过加速周转手头项目来达到开发资金的筹集,这势必会导致开盘价格较低,项目红利无法化。如果股权融资顺畅,公司业绩存在进一步超预期的空间。

单机资讯
两宋元明
跑步
标签

友情链接