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4月多数商品进口下滑铁矿石创半年新低铜暴跌30

2019/08/16 来源:芜湖信息港

导读

生产扩张放缓叠加价格下跌,4月中国大宗商品进口量多数出现下滑。具体来看,进口量从3月的纪录高位回落,但同比仍上涨5.56%;铁矿石进口量

生产扩张放缓叠加价格下跌,4月中国大宗商品进口量多数出现下滑。

具体来看,进口量从3月的纪录高位回落,但同比仍上涨5.56%;铁矿石进口量在3月刷新历史次高纪录,但4月下滑至去年10月以来,同比跌2%。

粗铜进口重挫30%,尽管精铜进口量同比增长7.9%,但环比依旧下降16.6%;进口亦下滑17%;煤炭则成为为数不多的进口量录得上涨的商品,4月进口环比大涨12.2%,攀至年内新高,1-4月同比更是大增33.2%。

一季度6.9%的GDP增长好于预期,但近期在推动金融去杠杆背景下开展的大规模整治银行表外业务,导致了金融环境快速收紧,对经济的影响力也开始逐渐显现。九州证券邓海清指出,进口同比大幅走弱,关键的原因在于4月以来过严的金融监管政策,对实体经济的融资以及经济预期都产生了了较大的不利影响。

先行指标亦预示中国经济的持续改善似乎出现了一些褪色。上周公布的中国4月官方和财新制造业PMI均自高位回落,显示制造业活动前景疲弱,需求减少。

高盛提到,4月中国进口增速的放缓比出口更为显著,显示内需对贸易的影响更大。但高盛认为,目前市场对政策收紧的担忧有些过了:

尽管市场值得认真对待中国收紧的政策,近几周客户情绪转变的程度还是令人惊讶。

我们认为,目前市场对政策收紧的担忧太高了。政府非常关注风险,因此在政策层面上有可能会做出一些调整,尤其是广义信贷供应这方面。

如果货币供应量和信贷数据能出人意料地上行,近期对经济增长和政策立场的担忧可能会有所消退。

花旗亦指,中国真实的大宗商品需求仍同比增加,中国下半年精炼铜需求将保持良好态势。而三季度钢铁去产能有可能加速,如果、基建和机械行业的需求亦能上升,钢铁价格有望上行。

价格因素也是进口回落的原因之一。指出,进口回落主要是大宗商品价格大幅下行,国内经济动能和内需边际转弱。

大宗商品价格普遍调整与去年同期价格高涨形成鲜明对比,价格因素拖累进口额;高频数据显示4月经济动能转弱,大宗商品进口量价齐跌。

(,)宏观团队则称,原材料进口量价双降造成进口不及预期,反映内需稳中偏弱,且未来随着基数抬升,进口增速有可能进一步回落。

粗铜同比环比均重挫逾三成,而LME期铜上周三收跌3.5%创2015年9月以来单日跌幅,周四继续跌1.0%,上周整体跌幅创年内。内盘沪铜4月亦累跌3.3%,接近年内低位。

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